沪指尾盘出现反弹,截至发稿,沪指跌幅收窄至约3%,深证成指则跌约4%,创业板指跌逾5%。盘面上看,稀土永磁、保险、银行等相对抗跌。
申万宏源认为,市场在上方面临较大阻力,基本是进三退二,艰难向上爬升。而下方20天均线形成较强支撑,空方似乎也无力短期大幅杀跌。在宏观数据披露基本完毕后,市场观望气氛开始显露,下周美联储会议将成为短期关注焦点。目前的局面总体仍对多方略有利,核心的原因仍是目前处于经济小复苏周期,经济增长和通胀都是同步向上的,企业利润应该是反弹的周期,因此目前总体是反弹的基本面逻辑。当然,由于投资者同时也预期这种复苏的持续性不强,因此风险偏好的改善仍是缓慢的。操作上看,这类行情板块轮动快,来回折腾较多,对操作的娴熟度要求是比较高的,总体上不建议追涨杀跌。
2015年5178点以来的调整趋势尚未结束,主要原因是国内货币政策宽松余地下降,资金驱动型行情短期难以启动;经济增速仍在下滑,上市公司盈利增速亦在下降,业绩驱动型行情也难以出现。因此,股价回归基本面仍是大趋势,考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位,未来仍有一定回归的空间。
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