动力电池初步放量，业绩稳步向上。公司动力电池业务一季度实现营业收入2679万元，实现了初步放量。公司磷酸铁锂和三元动力电池都有产能布局。目前金泉的磷酸铁锂电池产能0.8GWh，正在逐步放量，产品面向储能和新能源商用车客户。在仲恺本部建设的三元动力电池项目，第一条线基本实现满产，产能达到15万只/天，产品已经从2.2Ah切换至2.6Ah。后续两条线计划在二季度末建成投产，届时将达到1GWh产能。客户方面，新能源乘用车，与华泰汽车设立了电池合资公司，负责pack组装，同时也是众泰的供应商。新能源商用车，与pack厂商欧朋巴赫签署战略合作协议，产品供应南京金龙、东宇客车、上汽通用五菱专用车等客户。公司动力电池16年将实现大规模放量，是近年业绩增长的好大动力。
锂原电池继续维持稳定增长。一季度公司锂原电池实现收入1.74亿元，同比增长18%，继续维持着年均20%左右的稳定增速。公司锂原电池优势突出，新应用不断扩张。锂亚电池产品在国家电网检测中，凭借优良的品质成为少数获得再次认证的供应商之一，产品订单明显增加。在此前增长趋势良好的智能交通领域，公司产品继续保持了稳定的增长。
电子烟产品大幅增长，自有品牌业务迈出关键一步。公司电子烟业务一季度实现收入1.31亿元，同比增长87%，超出预期。原有的ODM市场在经过调整后，已经逐步恢复，日趋集中的格局有利于公司这样的大型供应商持续增长。同时公司也推出了自有品牌的大烟产品Vaporesso，增长快速，在国内市场上i-mouth电子烟正处于品牌推广期，反响良好。
维持“推荐”评级。预计16-18年EPS分别为0.64、0.77、0.96元，市盈率分别为44倍、36倍、29倍，维持“推荐”评级。
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